美联储下个月降息又多了一个理由?它受益成为今年表现最佳主要货币

  周五(6月28日)20:30,美国商务部公布的5月核心PCE物价指数年率报1.6%,预期和前值均为1.6%;美国5月核心PCE物价指数月率录得0.2%,预期为0.2%,前值为0.2%;美国5月个人支出月率录得0.4%,预期为0.4%,前值为0.3%。

  同时公布的加拿大5月GDP月率则报0.3%,高于预期的0.1%,前值为0.5%。数据公布后,美元指数DXY、国际金银波动不大,美元兑加元USD/CAD短线下挫二十点左右,报1.3083。 同时,美国三大股指期货小幅上涨,道指期货现涨0.31%,纳指期货涨0.07%,标普500指数期货涨0.22%。

  外汇天眼指出,分析机构表示,美国5月消费者支出温和增长,物价轻微上涨,显示经济增长放缓且通胀压力温和,这可能为美联储下个月降息提供更多的理由。PCE数据公布后,美联储卡普兰指出,改变货币政策立场还为时尚早,在支持降息之前需要看到前景出现更多实质性的恶化。针对降息一事,美联储戴利今日凌晨曾表示:

  “现在说7月是否降息或者降息多少还为时过早,7月是否降息取决于数据。”

  回顾近期的通胀数据表现,我们可以发现,除了PCE之外,CPI的表现也不如人意。美国5月通胀数据增幅不及市场预期,未季调CPI年率放缓至1.8%,自2017年6月以来首次低于美联储2%的指标水平。不仅近期的通胀数据疲软,美国的长期通胀情况也令市场担忧。此前公布的美国密歇根大学消费者信心报告显示,消费者对长期通胀的预期也降至历史新低2.4%。

  加拿大国民银行认为,美联储6月转鸽导致了美元贸易加权汇率出现了近五个月以来的首次下跌,但目前仍难以预测美联储降息会对美元造成何种规模的贬值影响。若美联储在今年内选择降息50个基点,反而可能会导致美元升值,因降息幅度不及市场预期的75个基点。

  该行指出,退一步讲,即使美联储降息75个基点以上,也不一定对美元产生消极影响,若在出台刺激措施之际,市场对全球经济增长前景的忧虑情绪有所加剧,反而可能会通过避险资金来提振美元。考虑到当前的情况,基本设想的情况是全球贸易摩擦缓和,一定程度上提振全球经济前景,增强风险偏好而使美元承压,美元在短期能可能保持疲软。

  对于加元,加拿大国家银行指出,加元是今年迄今为止表现最佳的主要货币,这主要得益于6月份的飙升。目前加拿大与美国之间差异正在缩窄,因美联储转向鸽派且加拿大经济数据好于预期,再加上油价的上涨,这两大因素正在提振加元,有望在今年夏季推动美元兑加元USD/CAD跌至1.30下方。但与此同时,该行承认如果全球经济前景恶化,加元可能出现反向走势。

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