美联储加息将是一场持久战!黄金承压受阻涨势乏力

　　今日周二，从近期经济数据和美联储官员的表态看，对抗通胀的斗争可能陷入持久战，美联储的加息之路还将至少持续到明年初。

　　早间冲高1726之后的黄金，再度反转，午后反弹不破1720后回落，短线走弱。截至周二下午发稿，黄金报价在1712.3美元/盎司。

　　今日周二，北京时间晚间22:00，美国将公布最新的8月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)，市场预期为55.5，前值为56.7。

　　而这项数据也事关美国经济的衰退程度，值得投资者细细品味。近期，从近期经济数据和美联储官员的表态看，对抗通胀的斗争可能陷入持久战。

　　一场温和的衰退是可以接受的，而美联储不愿为这种风险主动提前降息。

　　昨日，明尼阿波利斯联储主席卡什卡里表示，从技术上讲是否处于衰退并不会改变自己的判断，现在他关注的是通胀数据，以及未来继续加息的必要性。

　　根据CME FedWatch工具最新显示，近60%的投资者预计，年底美国联邦基金利率达到或超过3.75%~4.00%，换而言之，未来三次议息会议的加息空间为150基点。

　　资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格表示，市场回调反映了利率市场对明年降息定价过早的纠正。从历史上看，降息至少在利率达到峰值后半年开始，美联储目前的态度意味着可能会更久。

　　据全美商业经济协会最新调查显示，72%的受访经济学家预计下一次美国经济衰退将在2023年年中开始。

　　对于美联储称在未来两年内将通胀率降至2%且不导致经济衰退，“完全没有信心”或“不太有信心”的比例高达73%。

　　此外，根据美国全国经济研究所(NBER)的数据，只有20%的经济学家预计美国经济衰退不会在2023年下半年之前开始。

　　分析人士认为，降息至少要等到明年三季度，因为美联储需要时间来实现通胀趋势性下降的目标。

　　Vanguard高级国际经济学家帕特森表示，美联储现在真的在打一场情绪战。试图让市场接受这样的想法，即他们有更多的政策空间，以遏制40年来从未见过的通胀暴发。

　　自今年3月以来，美联储实施了数十年来最严厉的一系列加息措施。目前的利率水平已经达到了2019年年中上一个加息周期的峰值，相比之下这次用了7个月，而当时是38个月。

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